北京坤元基金銷售有限公司公募基金産品風險評價體系

北京坤元基金銷售有限公司公募基金産品風險評價體系

第一章 總則

第一條 北京坤元基金銷售有限公司(以下簡稱“本公司”) 根據《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券期貨投資者適當性管理辦法》、《證券投資基金銷售適用性指導意見》和《證券投資基金銷售機構內控指導意見》等相關法規、規範性法律文件及相關監督要求,經過深入的研究和分析,本公司建立了《公募基金産品風險評價體系》。

第二條 第二條 本體系的目的是對北京坤元基金銷售有限公司代銷的公募基金産品的風險等級進行評價和有效的産品風險等級管理。公募基金産品風險評價結果將作爲向投資人推介公募基金産品的重要依據。

第三條 本公司按照合法合規的原則和最大謹慎性原則對基金管理公司及其公募基金進行綜合評定。

第二章 風險評價體系

第四條 本體系采用定量分析和定性分析相結合的方法對基金産品風險進行評估,將基金産品風險分爲五個級別:高風險、中高風險、中等風險、中低風險和低風險,分別對應的風險標記爲 R5、R4、R3、R2、R1。

第五條 本體系主要從基金類型、資産配置、基金業績和基金管理人評價這四個方面對基金産品風險進行評估,綜合考量四大風險因素後,得到該基金産品的加權平均風險系數。基金的加權平均風險系數=60%*基金類型風險系數 + 20%*資産配置風險系數 + 10%*業績風險系數 + 10%*基金管理人評價系數。若被評基金尚未成立,或成立未滿六個月,則基金的加權平均風險系數=100%*基金類型風險系數。

其中:基金類型風險系數、資産配置風險系數、業績風險系數、基金管理人評價系數均分爲 5 檔,取值 1-5。

基金産品的最終風險級別通過分級靠檔方法獲得,具體的分級靠檔方法如下表所示:

計算得到的風險系數 (0,1](1,2](2,3](3,4](4,5]
對應的風險標記R1R2R3R4R5
基金産品風險級別低風險中低風險中等風險中高風險高風險

(一)基金類型風險

基金類型風險是投資人在購買基金時考慮的首要因素,因此我們對該類風險賦予了最高的權重。基金類型主要參考wind公募基金分類體系,綜合考慮基金的投資方向、投資範圍、募集方式、投資比例、流動性和到期時限、結構複雜性、運作方式、基金估值政策、程序和定價模式等因素。

基金類型風險系數共分5級,按風險大小的順序分別賦予 5-1 的值。公募基金共分爲3級,具體分類標准如下表所示:

基金類型風險系數 基金大類風險基金類型
3
中等風險
股票型基金 普通股票型
被動股票型
增強股票型
QDII基金 股票型
混合型
債券型
混合型基金 偏股型
靈活配置型(偏股)
平衡型
股債偏債型
靈活配置型(偏債)
債券型 可轉債基金
2 中低風險 債券型基金 中長期純債
短期純債型
混合債(一級)
混合債(二級)
被動指數型
增強指數型
1 低風險 貨幣基金 /
短期理財債券型基金 /

注:其余上表未列出基金的類型基金將視基金的具體情況而定基金類型風險系數。

(二)基金資産配置風險

大量研究表明,投資組合中超過 90%以上的組合收益率和風險(波動性)來自于資産配置。資産配置的好壞,很大程度上決定了投資組合的收益和風險高低。因此,該體系在評價基金産品的風險時,在進行基金類別風險判斷的基礎上,主要參考因素是基金最近一個季度的股票持倉比例,同時參考基金杆杆運用情況等。不同類型的基金的股票持倉比例對應著不同的資産配置風險,具體的風險系數如下表所示:

基金類型最近一個季度的股票持倉比例持倉風險系數
1、股票型基金
(普通股票型、被動股票型、增強股票型)
2、QDII基金(股票型)
持倉比例>100% (包含兩融倉位) 5
95%<持倉比例≤100% 4
90%<持倉比例≤95% 3
85%<持倉比例≤90%2
80%<持倉比例≤85% 1
1、混合型基金
(偏股型、靈活配置型(偏股))
2、QDII基金(混合型)
持倉比例>90%5
80%<持倉比例≤90%4
70%<持倉比例≤80%3
60%<持倉比例≤70%2
持倉比例≤60%1
1、混合型基金
(平衡型、股債偏債型、靈活配置型(偏債)、被動指數型)
2、QDII基金(債券型)
持倉比例>80% 5
70%<持倉比例≤80% 4
60%<持倉比例≤70% 3
40%<持倉比例≤60% 2
持倉比例≤40% 1
1、債券型基金
(中長期純債、短期純債型、混合債(一級)
2、混合債(二級)、增強指數型)
持倉比例>60% 5
50%<持倉比例≤60% 4
40%<持倉比例≤50% 3
20%<持倉比例≤40% 2
持倉比例≤20% 1

注:貨幣市場基金、短期理財債券基金的持倉風險系數爲 1,其余上表未列出基金的持倉風險系數視基金情況而定。

(三)基金業績風險

該體系采用最近一年的同類基金收益率的排名來衡量基金的業績風險。通過將該基金的年化收益率和同類型基金的比較,並參考基金過往業績及淨值的曆史波動程度得到該基金在同類型基金中的收益率排名,以確定其對應的風險系數。業績風險系數的具體確定方法如下表所示:

最近一年的同類基金收益率的排名業績風險系數
前 5% 1
前 25%2
前 50%3
前 75%4
後 25%5

(四)基金管理人評價

爲了保護投資者利益,本公司通過公開信息收集及實地走訪等多種形式調查基金管理人,並制定完善的基金管理人評價體系。本公司從基金公司及基金經理的誠信狀況、經營管理能力、投資管理能力、內部控制情況、合法合規等方面對基金管理人進行深入客觀綜合評價,將基金管理人的評級指標賦予 0-1 的值,分數越趨近于1,表示基金管理人經營能力越強、制度越完善、管理經驗越豐富。具體評價體系如下

評級對象評級指標指標權重指標評分標准指標代碼
基金公司治理結構10%按 0~1 之間評分B1
基金公司資本金規模、管理基金規模15%按 0~1 之間評分B2
內部控制制度健全性及執行度10%按 0~1 之間評分B3
風險控制完備性10%按 0~1 之間評分B4
基金公司成立時間10%按 0~1 之間評分B5
股東、高級管理人員及基金經理的穩定性10%按 0~1 之間評分B6
托管情況10%按 0~1 之間評分B7
基金管理團隊的穩定性10%按 0~1 之間評分B8
基金經理過往業績情況15%按 0~1 之間評分B9

基金管理人評價得分=10%*B1+15%*B2+10%*B3+10%*B4+10%*B5+10%*B6+10%*B7+10%*B8+15%*B9

基金管理人評價系數具體確定方法如下:

基金管理人評價得分基金管理人評價系數
(0,0.2]5
(0.2,0.4]4
(0.4,0.6]3
(0.6,0.8]2
(0.8,1]1

第三章 附則

第六條 基金産品或者服務存在下列因素的,我公司將審慎評估其風險等級,視情節嚴重性重新評定基金風險等級:

(一)基金産品或者服務合同表述複雜,存在免責條款、結構性安排、投資標的具有衍生品性質等導致普通投資者難以理解的;

(二)基金産品或者服務規模過大,影響面廣,可能觸發巨額贖回,易引發群體事件的;

(三)基金産品或者服務不存在公開交易市場,或因參與投資者少等因素導致難以在短期內以合理價格順利變現的;

(四)基金産品或者服務的投資標的流動性差、存在非標准資産投資導致不易估值的;

(五)基金産品或者服務投資杠杆達到相關要求上限、投資單一標的集中度過高的;

(六)基金管理人、實際控制人、高管人員等從業人員涉嫌重大違法違規行爲或正在接受監管部門或自律管理部門調查、合規風險的;

(七)基金公司成立以來的有違規行爲發生、行政處罰或刑事處罰、誠信處罰;

(八)發生重大關聯交易事項的;

(九)自律組織認定的高風險産品或者服務;

(十)其他有可能構成投資風險的因素。

第七條 由于基金管理人對基金的投資策略、投資組合變化等情況能夠更直接、全面、及時的掌握,因此基金管理人評定並公開披露的基金産品風險等級結果更爲准確。本公司經審慎評估,可以酌情參考管理人通過基金合同、招募說明書或公告披露的基金等級。

第八條 本公司所使用的基金産品風險評價方法及其說明將報送中國證監會備案。基金産品風險評級依據基金年報發布內容,每年更新一次,並將過往的評價結果作爲曆史記錄保存。

第九條 根據上述評價方法對基金産品做出的風險評價結果僅供參考,投資者不應單獨據此做出投資決策,投資有風險,投資者在投資前應仔細閱讀《基金合同》、《招募說明書》等信息披露文件關于基金風險的提示,全面認識基金的風險收益特征,並應充分考慮自身的風險承受能力。

第十條 本制度由公司風控部門負責制定、修訂與解釋。公司渠道合作部門根據本制度方法,負責執行産品評價工作。本制度未盡事宜,按相關法律法規執行。

第十一條 本制度經執行董事審批通過,發布之日起施行。

附表1:公募基金風險等級評估表

評估日期:

基本情況
基金管理公司名稱:
基金全稱:基金代碼:
基金未成立或成立未滿6個月: 是 □ 否 □
評分情況
風控部門根據公募基金的實際情況對下列各項進行定性與定量綜合評分:
風險系數&分數評分因素得分
基金類型風險系數(1-5)投資方向、投資範圍、募集方式、投資比例、流動性和到期時限、結構複雜性等
資産配置風險系數(1-5)最近一個季度的股票持倉比例
基金業績風險系數(1-5)最近一年的同類基金收益率的排名
基金管理人評價系數(1-5)基金公司及基金經理管理團隊情況、風控完善程度、投研能力等
違規因素扣分
總分
基金風險等級

北京坤元基金銷售有限公司風險測評說明

一、設立風險控制系統的目的

由于不同的基金産品有不同的投資目標和風險收益特征,投資人由于年齡、收入、支出、財産、性格等差異形成不同的基金投資風險承受能力。一般來說,相對積極的投資人追求風險較高的基金産品;相對穩健的投資人追求風險適中的基金産品;相對保守的投資人追求風險較低的基金産品。

評估投資人的基金投資風險承受能力是開展基金銷售活動的基礎,因此,本公司特別制定了基金銷售適用性方案,爲投資人提供風險承受能力評估服務,通過問卷形式了解投資人的財務狀況、證券投資知識水平、投資經驗、風險偏好等信息,從而對投資人的風險承受能力進行多角度全面化的分析,幫助投資者選擇合適的投資産品。

二、投資者風險承受能力評價體系

投資人在進行基金投資前需填寫風險測評問卷,應確認在問卷調查中所做的選項真實、准確、完整和可靠,以便于本公司根據投資人的風險等級,對投資人的投資行爲,做出表面是否匹配的檢查和提示。本次調查不構成任何投資建議,或對投資人的投資決策形成實質影響。如投資人在進行問卷調查時欺詐、隱瞞或有其他不實陳述而導致問卷調查結果與投資實際情況不符,本公司不承擔任何責任。

本公司調查和評價投資人的風險承受能力的方法說明將報送中國證監會北京證監局備案。本公司將定期提示投資人重新接受風險測評調查,或通過對已有客戶信息進行數據挖掘的方式進行評價的定期更新。過往的評價結果將作爲曆史記錄保存。

本公司根據證監會關于投資者適當性和銷售適用性的指導意見,制定了投資人調查制度和作業流程,通過標准化問卷和量化打分方式,對投資人的風險承受能力進行調查和評價。

爲保障投資者利益,減少投資風險,當投資者在購買相應風險等級之上的基金時,都會得到相應的風險提示,並要求對不匹配的交易進行確認。風險承受能力最低類別的投資者,禁止購買風險等級高于其風險承受能力的基金産品。

爲保證投資者的風險評級符合市場實際情況,本評級體系將不定期更新標准化問卷的內容及計分標准;並依據投資者參與風險測評時間,每經過2年,要求投資者重新進行問卷調查。得分區間及類型:

類型保守型C1穩健型C2平衡型C3成長型C4進取型C5
得分0-2021-4041-6061-80高于81

三、基金銷售適用性匹配規則

爲貫徹落實中國證監會頒發的《證券期貨投資者適當性管理辦法》和中國證券基金業協會的《基金募集機構投資者適當性管理實施指引(試行)(征求意見稿)》,規範本公司基金銷售行爲,確保基金和相關産品銷售的適用性和投資者適當性,切實保障基金投資人的權益,本公司前台交易系統在基金交易時會將産品的風險等級與投資者的風險等級進行匹配並加以提示。相關匹配規則如下:

投資者風險等級
保守型C1穩健型C2平衡型C3成長型C4進取型C5





高風險R5xxxx
中高風險R4xxx
中風險R3xx
中低風險R2x
低風險R1
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